今年春節后開市以來，河南地區建材價格成功實現了“開門紅”。以2月3日春節假期后的第一天為例，河南安鋼建材出廠價格大幅上調300元/噸，市場價格亦積極跟漲，從全國范圍來看起到了領漲的作用?；仡櫿麄€2月份，河南地區建材價格累計上漲710元/噸，漲幅達到21%，在近7年春節過后建材價格漲幅中名列前茅。如今鋼市需求旺季3月份即將到來，在2月份鋼價快速大幅上漲的情況下，3月份河南地區建材價格還能否延續漲勢？下面筆者將從供需基本面以及一些市場擾動因素做簡要分析。

歷年春節后鄭州建材價格對比

第一，從產量上來看，本地鋼廠繼續受到環保限產影響，短期生產難以放量，促使本地鋼廠推漲價格。今年春節過后河南地區依然飽受環保問題困擾。2月16日，國家環保部部長更是親自帶隊進駐河南嚴查環保問題，受此影響，本地多數鋼廠實行了停產或者限產，正常生產明顯受到影響，使得本地鋼廠向市場投放資源明顯減少。據Mysteel調研數據顯示，目前河南地區6家鋼廠螺紋以及線盤的庫存總量明顯偏少，市場上本地鋼廠資源多數規格短缺。在此情況下，節后以來本地鋼廠多次上調出廠價格。例如本地一線主導鋼廠安鋼，在短短不到一個月的時間里4次上調建材出廠價格，安鋼螺紋累計上調幅度達到700元/噸以上。本地鋼廠在生產受限、貨源緊缺的情況下積極推漲價格，是2月份以來河南地區建材價格快速大幅拉漲的主要原因之一。后期來看，環保問題對本地鋼廠的影響仍在，本地鋼廠出廠價易漲難跌，將對3月份市場價格形成有力支撐，甚至有可能繼續推漲市場價格。

2月份河南鋼廠生產情況

第二，從庫存來看，建材社會庫存處于高位，后期面臨消化庫存壓力。雖然目前本地鋼廠庫存處于低位，但是由于去年年底商家冬儲熱情高，使得節后開市以來市場現貨庫存達到歷史新高。據Mysteel統計，2月24日鄭州市場螺線庫存為49.13萬噸，較節前庫存增幅為25.81%，較去年同期增幅更是達到了74.41%。整體來看目前市場現貨庫存壓力不小，后期多數商家面臨出貨消化庫存以及回籠資金的壓力。

鄭州建材社會庫存情況

第三，從需求來看，房地產市場“鋼需”承壓，而基建成為拉動需求重頭戲。首先，房地產方面，去年10月份實行的限購限貸政策使得目前樓市明顯降溫。絕大多數開發商房地產銷售面積下滑，資金周轉明顯吃緊。據河南鄭州、商丘、南陽等地區的貿易商反饋，目前雖然即將進入三月，但是仍有部分房地產工地尚未開工，房地產銷售的下滑導致一些新開工的或者在建的工地缺乏建設資金，迫使部分開發商推遲工地開工時間。所以，后期樓市的降溫或將逐步給房地產市場的鋼材需求帶來一定的壓力。另外，從基建方面來看，2017年全省重點項目要力爭全年完成投資1.5萬億元，比2016年增加1000億元以上。據筆者調研了解，春節剛過很多政府基建項目都已經陸續開工，而且與房地產工地不同的是，政府基建項目基本不受環保影響。所以后期來看，基建項目或將成為拉動河南地區鋼材需求的有力支撐。

第四，我們需要關注政策面的擾動。首先，發改委副主任要求2017年6月30日全部清除“地條鋼”，是政治任務，所以后期我們需要密切關注中頻爐退出情況。其次，五部委近期聯合發聲打壓鋼市炒作，向市場傳遞了穩定價格的信號，給鋼價繼續上漲帶來不確定性。最后，國家兩會即將在3月上旬召開，受環保制約可能會給河北鋼廠的正常生產帶來一定的影響，進而影響鋼市的行情走勢。

整體來看，一方面本地鋼廠產量處于低位，社會庫存已經進入消化階段；另一方面，3月份屬于傳統用鋼旺季，下游需求釋放預期仍在，所以從供需基本面來看后期鋼市行情依然值得期待。但是從政策面來看，雖然隨著國家兩會的到來以及打擊地條鋼的逐步實施會給鋼市帶來一定的利好，但是政府發聲打壓鋼市炒作穩定市場又給鋼價帶來不確定性。所以筆者認為3月份河南建材價格主基調仍以上漲為主，期間也將存在回落調整行情。